Las turbulencias que viene golpeando a los mercados en los últimos días se incrementaron este martes, con el riesgo país escalando a 784 puntos básicos, el nivel más alto desde noviembre de 2024.
Pese a las declaraciones del ministro Luis Caputo, que intentó llevar calma antes de la apertura del mercado, los dólares alternativos siguieron subiendo: el blue cotizó a $ 1.285, -un aumento de 30 pesos-, el contado con liqui a $ 1.299 y el MEP a $ 1.299,3, un alza del 3,9% contra el cierre del lunes. En lo que va del año el MEP subió 11% frente a un avance del 3,5% del oficial.
Fue la séptima rueda consecutiva de incremento de estos dólares, que alcanzan el precio más alto en seis meses Con estas cotizaciones, la brecha cambiaria escala al 20%.
En la bolsa porteña, el Merval cedió 2,5%, mientras los bonos en dólares cayeron más de 3% y en Nueva York las acciones argentinas se hundieron más de 7%. La más perjudicada fue Edenor, con una pérdida de 7,1%.
En este marco, el Banco Central tuvo que vender US$ 215 millones y con esto el acumulado del mes pasa a ser negativo con un saldo vendedor de US$ 121 millones. Si esta tendencia se mantiene marzo será el primer mes de saldo en rojo desde julio del año pasado.
La incertidumbre que persiste en torno a las condiciones del acuerdo con el Fondo Monetario, mientras ruedan las versiones acerca de que se podría dejar de lado el crawling peg del 1% mensual e ir a una banda de flotación cambiaria, explica la mayor parte de la tensión financiera.
«Nosotros genuinamente no lo sabemos», afirmó Caputo en el canal A24 al ser consultado sobre cuánto le dará el FMI en Argentina y señaló que «el objetivo de ir al Fondo es tener una moneda sana y continuar con el proceso de desinflación.
«Ordenamos la macro para que cuando liberemos el cepo no haya ningún salto devaluatorio. El Fondo no pide nada de eso», dijo el ministro.
Sin definiciones concretas de parte del gobierno, la incertidumbre se mantiene. «El viernes el BCRA tuvo que vender US$ 474 millones, ayer (por el lunes) US$ 56 millones y hoy US$ 215 millones. Está claro que no se trata de una operación puntual, ni tampoco producto de las importaciones, probablemente haya comenzado el cierre del carry trade», apuntó en la red social X el economista Christian Buteler.
El «carry trade» es la operación en la que los inversores apuestan a las tasas en pesos mientras el dólar se mantiene estable. Funcionó durante los últimos meses y dio buenas ganancias en moneda dura, pero con los rumores de que se podría ir a un régimen cambiario distinto al que el gobierno viene sosteniendo con firmeza, las posiciones en pesos empiezan a desarmarse.
«El mercado sigue preguntándose si el inminente acuerdo con el FMI no traerá aparejado una modificación en el esquema cambiario antes de las elecciones legislativas de octubre. Al menos así lo dejó entrever la reacción de los dólares financieros y el dólar futuro», afirmaron en PPI.
Y agregaron: «El mercado pareciera poner en duda si el organismo exigirá la eliminación del dólar blend, una limitación de la intervención directa del Banco Central en el dólar contado con liqui/MEP, la desaparición del crawling peg de 1% (se rumorea la posibilidad de establecer una banda de flotación para el tipo de cambio oficial), una combinación de lo mencionado o, tal vez en el extremo, la salida del cepo mucho antes de lo esperado».
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«Nosotros genuinamente no lo sabemos»
La tensión se trasladó también al dólar futuro, un termómetro de las expectativas de devaluación que manejan los operadores. Este mecanismo permite pactar un precio entre privados y en esta rueda la cotización subió 1,9% en las posiciones para julio, de modo que ya marca al dólar oficial en $ 1.200 para ese mes. Hoy está en $ 1.088.
«El mercado sigue evidenciando la incertidumbre respecto al esquema cambiario de los próximos meses, con dólares alternativos demandados y subiendo sus cotizaciones, además de cierta presión en los precios de los contratos de dólar futuro, que muestran subas implícitas mayores al crawling peg de 1% mensual dispuesto por el gobierno«, sostuvo Juan Manuel Franco, economista jefe del grupo SBS.
«Estas incógnitas se develarán en el acuerdo con el FMI, pero en el corto plazo la mirada estará primero sobre qué termine sucediendo con el DNU en el Congreso. Repetimos que las incógnitas del mercado pasan casi exclusivamente por las cuentas externas y el plano cambiario, por lo que hasta no tener algo más de color sobre qué esquema terminará adoptándose y desde cuándo, así como la magnitud y calendarización de desembolsos, podríamos ver volatilidad”, añadió.
«Los números en los mercados son de incertidumbre, caídas de bonos y acciones, suba del riesgo país, y eso se refleja en la suba de los dólares paralelos. En cualquier caso, es un síntoma lógico de que aún hay restricción y controles de cambio que a la larga siempre se vuelven en contra del gobierno de turno, porque no le permite a los precios fluctuar libremente», concluyó Horacio Miguel Arana, economista de la Fundación Internacional Bases.