El precio del aceite de soja registró un incremento superior al 11% entre el viernes 13 y el lunes 16 de junio, tras un cambio regulatorio del Gobierno de Estados Unidos, bajo la administración de Donald Trump. La medida incrementa significativamente la cantidad de biocombustibles que deben mezclarse con combustibles fósiles en 2026 y 2027.
La propuesta, desarrollada por la Agencia de Protección Ambiental (EPA) de Estados Unidos, fijó un nuevo objetivo de mezcla de 24.020 millones de galones de biocombustibles para 2026 y 24.460 millones para 2027. Además, para el biodiésel, según datos oficiales, la nueva meta se ubicó en 5.610 millones de galones en 2026 y 5.860 millones en 2027.
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El nuevo esquema otorga menos créditos RIN (Renewable Identification Numbers) a los biocombustibles con insumos extranjeros, para favorecer los productos locales y desalentar el uso de aceites importados. La EPA también propuso que los valores exigidos pasen a medirse en RIN equivalentes, lo que simplifica el cálculo y estandariza las categorías.
La determinación de la EPA busca reducir los riesgos de fraude con insumos importados, como el aceite reciclado o el aceite de cocina proveniente de China. La iniciativa, enmarcada en la estrategia energética de la actual administración estadounidense, también tiene como objetivo fortalecer el consumo de energía agrícola nacional.
Precios a la alza
Como respuesta a estas medidas, los contratos de julio del producto en la Bolsa de Chicago treparon 6% el viernes, alcanzando los 1.112 dólares por tonelada, y el lunes consolidaron un alza acumulada de 11%, con valores cercanos a los 1.164 dólares por tonelada. La jornada del lunes mostró la misma tendencia, cuando la cotización del NUS Soybean Oil (ZLN5) subió 3,90 centavos, es decir, un 54,51 centavos de dólar por libra.
Debido a los nuevos episodios de conflicto en Medio Oriente, el petróleo crudo también experimentó un aumento en la suba del precio por barril. Los futuros del crudo Brent cerraron el viernes en 74,1 dólares por barril. En Malasia, el aceite de palma superó los 4.000 ringgit por tonelada tras subir 4,1% en un solo día, impulsado por su competencia con el aceite de soja en la producción de biocombustibles.
Impactos
Según analistas, estas medidas afectaron las expectativas en torno a la demanda de insumos como el aceite de soja. En la misma línea, la distorsión por castigar a los importados harán que los futuros de Chicago respondan más al mercado local, lo que empuja a los operadores a seguir los precios físicos en Sudamérica y Europa.
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Argentina, como uno de los principales productores mundiales de aceite de soja, se encuentra bien posicionada ante este escenario. Siempre que los aumentos del precio se traslade al valor FOB argentino y que los principales países importadores mantengan o amplíen su demanda, los cambios introducidos por Estados Unidos podrían representar una oportunidad para la industria argentina.
Por otro lado, la política arancelaria proteccionista de la administración Trump podría desviar parte de la demanda global hacia productos de origen sudamericano, especialmente en los mercados que no están sujetos a los esquemas regulatorios de la EPA.
BGD/ML